2025年11月3日，香港「恒生指數」收報26,158點，上升251點或+0.97%。成交額全日達2,286億元，全日藍籌股成交佔比約40%。
近一個月（2025年10月至11月初），恒指整體震盪偏弱。10月累計下跌949點或-3.53%，收報25,906點，受中美貿易談判延宕及市場調整影響；11月開頭反彈，重返26,000點大關，11月3日漲幅+0.97%，顯示短期動能回暖，但仍需觀察「AI 通道線」的白色粗線「中期通道」底的支撐（日線圖）。
近期港股成交額從10月高位（日均逾2,500億元）回落至11月約2,000億元水平，主要因市場不確定性增加，包括中美休戰協議談判延遲、美聯儲減息預期分歧，以及資金流向分化（科技股流入但消費板塊觀望）。此趨勢反映投資者情緒謹慎，向上動能不足，若無新利好刺激，可能延續窄幅震盪；惟結構性機會（如科技新動能）或助成交回穩。
「月線圖」的分析
- (A) 2022年10月，「MF 主力動向」發出紅色柱體的「主力進場」信號，並且在翌月（2022年11月）發出「地心掘金」鑽石圖標訊號。
- (B) 2022年11月，「KT 陰陽燭走勢」發出黃色陰陽燭「轉勢」訊號，終止了10月份的跌勢，當月上升了3,910點（+26.62%）。
- (C) 2023年2月，「KT 陰陽燭走勢」發出「烏」雲蓋頂，預示形態偏向利淡，從訊號發出至2023年7月黃色陰陽燭「轉勢」訊號，累計下跌-8.07%。
- (D) 2023年8月，「KT 陰陽燭走勢」發出「烏」雲蓋頂，預示形態偏向利淡，從訊號發出至2024年2月黃色陰陽燭「轉勢」訊號，累計下跌-17.77%。
- (E) 2024年4月，指數陰陽燭，向上突破「AI 通道線」白色線的「中期通道頂」，預示形態利好。
- (F) 2025年10月，「KT 陰陽燭走勢」發出「烏」雲蓋頂，而且發出紫色陰陽燭「超買」信號，預示形態偏向利淡。
- (G) 2025年10月，指數高位觸碰「AI 通道線」，藍色線的「長期通道」頂，旋即回落，預示「阻力」強大，偏向展開回吐調整。
- (H) 2025年11月3日，現價收市26,158點。
- (I) 「AI 通道線」橙色虛線「前頂阻力」，由於指數處於上方，因此屬於「支持」效應，後市若回吐調整到達這裏，容易觸發止跌回升，值得留意。
- (J) 「KE 動態能量」的紅色柱體「買盤力量」，亦從上月開始回落，上月而且發出綠色向下三角形「峰值減弱」訊號，預示買盤力量開始減弱。
- (K) 「MF 主力動向」在上月仍是橙黃色柱體「主力拉升」，但本月轉換成藍色柱體「出貨」，但由於現時仍屬月初，訊號仍未能作確認，至今為止，僅供參考。
總結
自2022年10月起，恒生指數經歷多次關鍵技術轉折。當月「MF 主力動向」出現紅色柱體「主力進場」信號，翌月更配合「地心掘金」鑽石圖標，隨即在2022年11月觸發「KT 陰陽燭走勢」的黃色陰陽燭「轉勢」訊號，成功終止前月跌勢，單月急升3,910點，漲幅達26.62%。
其後，2023年2月「KT 陰陽燭走勢」發出「烏雲蓋頂」利淡形態，直至同年7月黃色陰陽燭「轉勢」訊號出現前，指數累計下跌8.07%。類似情況於2023年8月重現，再次出現「烏雲蓋頂」，其後持續弱勢至2024年2月才見轉勢訊號，期間累跌17.77%。
進入2024年4月，指數陰陽燭向上突破「AI 通道線」白色線所代表的中期通道頂，釋放明顯利好訊號，標誌中期反彈啟動。
然而，2025年10月市況轉趨審慎。「KT 陰陽燭走勢」再度發出「烏雲蓋頂」，並伴隨紫色陰陽燭「超買」信號，預示利淡壓力。同月，指數高位觸及「AI 通道線」藍色線的長期通道頂後迅速回落，顯示強大阻力，調整動能已然啟動。
截至2025年11月3日，恒指收報26,158點。「AI 通道線」橙色虛線原為前頂阻力，目前指數位於其上，轉化為潛在支持位，若後市回吐至此區間，將易引發止跌反彈，值得密切留意。
與此同時，「KE 動態能量」的紅色柱體買盤力量自上月起持續回落，並出現綠色向下三角形「峰值減弱」訊號，反映買盤動能明顯減弱。主力資金方面，「MF 主力動向」由10月的橙黃色「拉升」柱體，於11月初轉為藍色「出貨」柱體，惟因仍處月初，訊號尚未確認，僅作初步參考。
總結而言，恒指自2024年4月中期突破後強勢上行，惟2025年10月起多項技術指標同步轉弱，包括烏雲蓋頂、超買、長期通道頂阻力、買盤衰退及主力出貨跡象，短期走勢偏向高位震盪並展開回吐調整。關鍵支持位為橙色前頂線，若失守則調整幅度或進一步擴大。
免責聲明
- 文章提及的所有指標、股份、金融產品，只屬「參考」及「學習用途」。
- 所示範例可能非最新資料。
- 絕不構成明示或暗示任何推薦。
- 投資帶有風險，請自行承擔有關責任。
- 如有需要，請徵詢獨立、合資格之法律、財務或其他專業顧問。
- 如對我們的「深度分析指標」有興趣，歡迎透過Facebook Messenger與我們聯絡！
